AKCIE

Fondy

Akcie v teorii

Akcie v praxi

Nástroje

Burzy a indexy

Fondliga (44. kolo; rok 2013 - akciové fondy)

Akciové fondy

Jeden z nejrůznorodějších výsledkových roků zažily akciové fondy. Oblíbené téma o stále se zvěčující korelací akciových trhů díky globalizaci a propojenosti finančích systémů dostala pořádně na frak. Americké i západoevropské akciové trhy si rostly velmi slušným tempem kolem 30 % a v řadě případů se dostaly po 7 letech opět na nová historická maxima.

Úplně jiná situace byla na rozvíjejících trzích, a tím i na našem středoevropském dvorečku. Pražský index PX poklesl o 4,8 %. V záporu skončilo i Polsko a Maďarsko nulu přelezlo těsně. Ale je třeba dodat, že indexy většinou nejsou dividendově očištěny, takže v průměrném reálu by mohly výsledky českých investorů skončit za rok 2013 na nule. Český akciový trh je totiž jedním z dividendově nejvýnosnějším na celém světě. Pro větší porovnatelnost má konečně začít burza zveřejňovat i index se započítáváním dividend (jenže s hrubými, tudíž opět nedobré pro porovnávání). S ním by totiž byla za posledních 7 let o 40 % výše, což by vypadalo o něco lépe než současné poskakování kolem tisícovkové hranice značící bezmála 50% ztrátu od začátku krize. Ale i tak si střední Evropa o nějakých nových historických maximech může nechat ještě dlouho, hodně dlouho, zdát.

Výsledkem toho všeho je bohatý výsledkový mix, kdy rozpětí zisků (a ztrát) je až trojnásobné proti letům minulým. Kdo měl celé portfolio na západních trzích, mohl udělat i přes 30 %, z čehož vítězně vyšel ČS GlobalStocks, který se na čelním místě objevuje opravdu dosti zřídka. Ale dost českých fondů je zaměřeno pouze na český či středoevropský region, a tam to přes nulu moc nelezlo. Podobně dopadlo i moje portfolio, zatímco česká většinová část klesla o 2,4 %, polská ubrala 1,1 %, vše musela vynahradit americká složka s růstem o 65,9 %. Poslední pak skončil Sporotrend.

název kurz 2013 2012 2011 bodů celkem vstup. popl. obhos. popl.
1. ISČS - GlobalStocks 0,5474 28,05 % 10,69 % -8,35 % 15 b. 127 b. 3,0 % 1,8 %
2. ČSOB akciový mix 0,9354 25,02 % 10,05 % -6,35 % 11 b. 140 b. 3,0 % 2,0 %
3. Pioneer akciový 0,8788 22,67 % 11,66 % -11,39 % 8 b. 132 b. 3,75 %* 2,0 %
4. Index Miras-VIn91 6664,3 12,75 % 4,62 % -19,05 % 5 b. 195 b.
5. ING čs. akciový fond 2877,3 7,34 % 14,84 % -23,61 % 3 b. 182 b. 3,8 %* 2,0 %
6. IKS akciový PLUS (svět.indexů) 0,3516 -3,83 % 13,01 % -22,51 % 2 b. 109 b. 3,0 % 2,2 %
7. Index PX 989,0 -4,78 % 17,00 % -25,61 % 1 b. 165 b.
8. ISČS - Sporotrend 1,1177 -4,97 % 6,90 % -39,05 % 0 b. 128 b. 3,0 % 2,0 %
* vstupní poplatky mohou být nižší při vyšších vkladech

14letá historie

Rozdíly ve výsledcích za posledních 14 let jsou obrovské a pro fondy ze stáje největších českých bank to už nemohlo dopadnout hůře. Marně hledat nežalovatelná slova pro jejich výkony.

Uplynulých 14 let nebylo zrovna nejideálnějším věkem pro akcie, chytily se hned dvě velmi významné krize, respektive splasknutí nafouknutých bublin. A protože jedna z nich, technologická - tehdy ovlivňující spíše zahraničí, vrcholila právě na začátku vzniku Fondligy, nasadila se úvodní meta dost vysoko. Hlavní americký index S&P500 vzrostl pouze o 25,8 %, tedy ani ne 2 % ročně. Lépe si vedl německý index DAX, který růstem k 10 tisícům bodů vzrostl o 37,3 %. Ale i toto strčil do kapsy pražský PX, který vyrostl o 102 % (v tomto případě je však lepší se příliš nevrtat do minulosti před rokem 2000). Všeobjímající nejstarší polský index WIG vzrostl o 172 %.

A jak si s tímhle poradily ve fondlize klasické české akciové fondy?
1. Index Miras VIn91(cz)   +284 %
2. ING akciový   +231 %
3. Index PX(50)   +102 %
4. ČSOB akciový mix   +60 %
5. ISČS sporotrend   +27 %
6. Pioneer (Živnobanka) akciový   -12 %
7. Pioneer Trust (dynamický)   -36 %
8. ISČS Globalstocks (Eurotrend)   -45 %
9. IKS akciový (svět. indexů)   -65 %

Z rozdaných světových karet je zřejmé, že minimálně na dvojnásobek by si měly šáhnout fondy, které investovaly v Čechách, Polsku a Maďarsku. Ale jediný, komu se to povedlo velmi dobře, je akciový fond ING s +231 %.

Všichni ostatní skončily nepochopitelně až o několik kategorií hůře. A to včetně fondů, které mají podobnou strategii jako ING (viz Sporotrend). Stejně tak jsou naprosto neskutečné výsledky světových fondů od KB a ČS, které přišly o polovinu (Globalstocks), respektive dokonce o 2/3 majetku (IKS akciový). Největší experti samozřejmě zvládli totálně změnit celou strategii fondu, kdy z technologického akciového fondu po brutálním propadu v letech 2001 až 2002 vše za babku rozprodali a nakoupili dluhopisy, aby již nikdy neměli šanci vydělat peníze zpět (Pioneer Trust).

V plusu tak skončily jen tři fondy ze sedmi. Resumé 14leté historie Fondligy je tak zřejmé. Jediným výnosným způsobem, jak se lze uchránit před inflací a přidat něco víc navíc jsou akcie. Jenže pro ně se nesmí chodit do poboček klasických českých bank. Tam jsou přece jen větší experti na poplatky a nulové úroky než na úspěšné investice.